黄金股票价格下跌对于实物黄金价格来说意味着什么?

时间:2018-09-06 丨 阅读: 丨 来源:大手印集团

  由于上周美元周二继续上涨,黄金进入新的月份。尽管黄金价格仍然高于8月份的低点,但有迹象表明这一重要水平将受到考验,甚至可能遭到违反。在今天的评论中,我们将看一看证据的重要性,这些证据表明空头将很快再次尝试对黄金进行突袭。


 
  12月黄金期货价格周二下跌0.7%,现货黄金下跌0.8%,因为美中贸易争端再次出现。新兴市场货币受到特别严重打击,这促使美元走向安全。黄金价格今年下跌了8%,因为美元贬值已严重拖累黄金的货币组成部分。
 
  美元指数(DXY)的最新涨势是美国提出的对中国商品征收额外关税的结果。该提案的公众意见征询期将于本周到期,届时,美国可自由对价值2000亿美元的中国商品征收新的关税。据报道,这相当于中国进口美国的一半左右。
 
  美元指数(DXY)跟随上周五的最新一轮涨势。这使美元指数果断回到50日均线上方,如下图所示。此处显示的是景顺数据库美元指数看涨基金(UUP),由于其“清洁”动作,我经常将其用作美元代理。UUP在8月结束了其心理上重要的50日均线,这意味着其中期趋势仍在技术上上涨。据我估计,这仍然是9月初金价反弹的最大逆风。
 
  中国的人民币汇率也是近几个月金价疲软的主要催化剂。虽然中国的央行行长公开表示他们已经准备好支持人民币,但这并不足以阻止黄金市场出血。
 
  一些分析师认为,基于节日期间印度实物需求增加的假设,黄金价格很快将接近当前水平。这种信念进一步基于这样一种假设,即由于贸易相关的不确定性,中国投资者的需求将增加。然而,在人民币能够果断地扭转其中期下行趋势之前,这仍然是猜测性的,人民币的主导中期趋势将对金价构成压力。
 
  这里显示的是WisdomTree中国人民币战略基金(CYB)与其50日均线的关系。正如上述美元ETF仍然受到其50日均线上涨的支撑,人民币ETF受到其50日均线的压力。对于CYB而言,每周收盘时突破50日移动均线将是人民币复苏过程中的重要一步。但在此之前,投资者应避免假设黄金价格已经触底。
 
  新兴市场疲软的复苏也加剧了最新的黄金市场波动。iSharesMSCI新兴市场ETF(EEM)周二下跌2%,并且仍然低于其向下趋势的50日均线。EEM已成为今年夏季新兴市场动荡的良好基准。这也提醒了为什么投资者更倾向于将美元作为黄金作为避风港。由于迫切需要筹集现金,随着外国股票清算继续快速增长,新兴市场投资者暂时避开了传统的黄金避风港。
 
  对于黄金的近期(1-4周)前景更为担忧,周二贵金属领域出现了一些负面发展。PHLX黄金/白银指数(XAU)周二跌幅超过4%,跌至全年新低。正如我们在过去的报告中所讨论的那样,我认为黄金矿业股作为一个集团成为黄金价格的领先指标。虽然过去有一些例外,但XAU指数的极度疲软通常是黄金价格疲软的前兆。这是黄金投资者在未来几天内保持高度警惕的另一个原因,直到金价确认即期价格低位。
 
  对于黄金多头而言,本周白银价格已跌至新的年度低点也令人不安。这里显示的是iSharesSilverTrust(SLV)的图表,该信托在本月初受到沉重的抛售压力。理想情况下,白银价格应该确认黄金价格,理想情况下应该引领黄金。白银ETF已于9月份开始跌至新低,这对短期黄金前景并不是一个令人鼓舞的迹象。
 
  我们现在来看看iSharesGoldTrust(IAU),这是我最喜欢的黄金ETF。从技术上来说,IAU在9月份仍处于下行趋势,目前已回到15日均线下方,如下图所示。IAU也未能在未完全消除其进展的情况下高于这一近期趋势线两天以上(就像上周那样)。因此,它还没有确认一个短期(1-4周)的底部。此外,15日均线仍然向下倾斜,并未能扭转跌势。这反映了市场下行势头的一定程度尚未完全消散,这种负面力量仍可能在未来几天对IAU价格构成压力。重申我先前的声明,直到IAU收盘价高于11.60美元(最接近的关键高点),我认为黄金ETF'下降趋势仍然完好无损。然而,本周收盘价高于11.60美元将通过给予黄金多头立即技术优势并可能引发空头回补反弹来改变这种状况。
 
  虽然未来几天黄金空头回补反弹很容易在任何时候点燃,但我现在仍然建议采取防御姿态。在黄金可以持续反弹之前,美元指数(DXY)应该通过扭转其最近的涨势并在50日移动平均线下收盘来显示出额外的恶化。为了重申我之前的声明,iSharesGoldTrust必须收盘价高于11.60美元,以便在安全购买之前按照我的交易规则完成一个即时底部信号。在即将到来的黄金市场评论中,我将继续更新我对IAU的交易立场。目前,我建议投资者保持现金。

作者:大手印集团